📋 목차
2025년 12월, 드디어 베일을 벗는 IMA 계좌에 대해 알고 계신가요? 원금은 증권사가 보장하면서도 연 8%라는 높은 수익률을 노릴 수 있는 이 상품은 새로운 재테크의 성배로 떠오르고 있어요. 하지만 높은 수익 뒤에 숨겨진 세금 문제와 절세 전략을 모르면 오히려 손해를 볼 수도 있답니다. 오늘 IMA 계좌의 모든 것을 상세히 파헤쳐 드릴게요.
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💰 IMA 계좌의 정의와 도입 배경
IMA(Investment Management Account, 종합투자계좌)는 자기자본이 무려 8조 원을 넘어서는 대형 종합금융투자사업자, 즉 종투사가 고객의 예탁금을 하나로 통합하여 운용하고 그 수익을 돌려주는 투자 전용 계좌를 의미해요. 이 계좌의 가장 큰 매력은 증권사가 직접 원금 지급 의무를 부담한다는 점이에요. 일반적인 투자 상품이 원금 손실의 위험을 고객이 온전히 짊어지는 것과 달리, IMA는 증권사의 신용을 바탕으로 원금을 보장해주는 구조를 가지고 있어요.
역사적으로 살펴보면 IMA 제도는 이미 2017년에 한국형 투자은행(IB)을 육성하겠다는 원대한 목표 아래 처음 도입되었어요. 하지만 자기자본 8조 원이라는 높은 문턱과 구체적인 가이드라인의 부재로 인해 실제 상품이 나오기까지는 오랜 시간이 걸렸답니다. 그러던 중 2025년 11월 19일, 금융위원회가 미래에셋증권과 한국투자증권을 제1호 IMA 사업자로 공식 지정하면서 비로소 2025년 12월 출시라는 결실을 보게 된 것이에요.
이 상품은 예금의 안정성과 투자의 수익성을 절묘하게 결합한 중간 지대 상품으로 평가받고 있어요. 예금자보호법의 대상은 아니지만, 증권사가 파산하는 극단적인 상황이 아니라면 만기 유지 시 원금이 보장된다는 점에서 보수적인 투자자들에게도 큰 관심을 받고 있죠. 운용 자금의 70% 이상을 기업 대출이나 회사채, 부동산 같은 기업금융에 투자하여 실물 경제에 자금을 공급하는 역할도 수행하게 돼요.
정부는 이를 통해 초대형 투자은행을 육성하고 중소 및 벤처기업의 자금 조달 환경을 개선하려는 의지를 보이고 있어요. 투자자 입장에서는 시중 은행 예금보다 높은 금리를 기대할 수 있고, 국가 경제 측면에서는 생산적인 금융으로의 전환을 꾀할 수 있는 일석이조의 제도라고 볼 수 있답니다. 2025년 12월 초순부터 중순 사이에 첫 상품이 안정형 위주로 출시될 예정이라 시장의 기대감이 매우 높은 상황이에요.
🍏 IMA 계좌 기본 개요 비교
| 항목 | 상세 내용 |
|---|---|
| 정의 | 자기자본 8조 이상 종투사가 운용하는 통합 계좌 |
| 원금 보장 여부 | 증권사 지급 의무 (만기 유지 시) |
| 주요 투자 대상 | 기업금융(70% 이상), 모험자본(25% 이상) |
| 예금자 보호 | 비대상 (증권사 신용 기반) |
🛒 IMA 계좌의 핵심 특징과 기대 수익률
IMA 계좌의 가장 강력한 특징은 역시 높은 기대 수익률이에요. 일반적으로 연 4%에서 최대 8% 수준의 수익률을 목표로 하고 있는데, 이는 현재 시중 은행의 정기예금 금리와 비교했을 때 상당히 매력적인 수치죠. 상품은 투자 성향에 따라 안정형(연 4~5%), 일반형(연 5~6%), 투자형(연 6~8%)으로 세분화되어 출시될 예정이라 본인의 위험 감수 능력에 맞춰 선택할 수 있어요.
이러한 고수익이 가능한 이유는 IMA의 독특한 운용 구조 때문이에요. 고객으로부터 모은 자금의 70% 이상을 기업 대출, 회사채, 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 같은 기업금융 자산에 집중적으로 투자해요. 특히 자금의 최소 25%는 중소기업, 중견기업, 벤처기업 및 VC 등에 투자하는 모험자본으로 공급해야 한다는 규정이 있어, 일반적인 국공채 위주의 운용보다 높은 수익을 창출할 수 있는 기반이 마련되어 있어요.
또한, 투자자 보호를 위한 장치도 꼼꼼하게 설계되어 있답니다. 금융당국은 불완전판매를 방지하기 위해 증권사가 시나리오별 공시를 하도록 하고, 정기적인 운용 보고서를 교부하도록 의무화했어요. 만약 운용 자산 중 부실 자산이 발생하면 즉시 투자자에게 안내해야 하는 규정도 포함되어 있죠. 이는 원금 보장이라는 달콤한 약속 뒤에 숨겨진 위험 요소를 투명하게 공개하여 투자자가 합리적인 판단을 내릴 수 있도록 돕는 역할을 해요.
IMA는 원금 지급 의무를 증권사가 직접 지기 때문에, 해당 증권사의 신용도가 매우 중요해요. 현재 이 사업을 할 수 있는 곳은 자기자본 8조 원 이상의 거대 증권사들뿐이에요. 미래에셋증권과 한국투자증권이 선두 주자로 나섰고, NH투자증권도 인가 심사를 받고 있어 대형사들 간의 수익률 경쟁이 치열해질 전망이에요. 경쟁이 심화될수록 투자자들에게는 더 유리한 조건의 상품이 출시될 가능성이 커지겠죠.
🍏 IMA 상품 유형별 기대 수익률
| 상품 유형 | 목표 수익률 (연) | 주요 특징 |
|---|---|---|
| 안정형 | 4% ~ 5% | 저위험 기업금융 자산 위주 운용 |
| 일반형 | 5% ~ 6% | 수익성과 안정성의 균형 추구 |
| 투자형 | 6% ~ 8% | 모험자본 및 고수익 자산 비중 확대 |
🍳 세금 문제와 금융소득종합과세의 위험성
IMA 계좌의 가장 뜨거운 감자는 바로 세금이에요. 현재 정부는 IMA에서 발생하는 수익을 배당소득으로 분류하는 방향으로 소득세법 시행령 개정을 추진하고 있어요. 배당소득으로 분류된다는 것은 연간 금융소득(이자+배당)이 2,000만 원을 초과할 경우 금융소득종합과세 대상이 된다는 뜻이에요. 이 경우 다른 소득과 합산되어 최고 49.5%라는 엄청난 누진세율이 적용될 수 있어 고액 자산가들에게는 큰 부담이 될 수 있어요.
특히 문제가 되는 부분은 수익의 지급 방식이에요. IMA는 대개 만기 시에 수익을 일괄적으로 지급하는 구조를 가질 가능성이 높은데, 이렇게 되면 수년간 쌓인 수익이 한꺼번에 발생하게 되어 해당 연도의 금융소득이 폭발적으로 늘어날 수 있어요. 예를 들어 3년 만기 상품에 큰 금액을 예치했다가 만기 때 수천만 원의 수익을 한 번에 받게 되면, 평소에는 종합과세 대상이 아니었던 사람도 순식간에 과세 대상자가 될 수 있는 것이죠.
정부는 IMA 수익을 배당소득으로 분류하면서도 별도의 세제 지원은 검토하지 않고 있다는 입장을 고수하고 있어요. 이는 ISA처럼 비과세나 분리과세 혜택이 주어지지 않는다는 것을 의미하므로, 투자자들은 세후 실질 수익률을 꼼꼼하게 계산해봐야 해요. 연 8%의 높은 수익률이라 하더라도 종합과세로 인해 절반 가까이를 세금으로 내게 된다면, 실제 손에 쥐는 돈은 기대보다 훨씬 적을 수 있기 때문이에요.
이러한 세제상의 불확실성은 상품 출시가 지연되는 주요 원인 중 하나이기도 했어요. 과세 기준이 배당소득인지 이자소득인지에 따라 투자자의 선호도가 완전히 달라지기 때문이죠. 현재로서는 배당소득 분류가 유력하므로, 투자자들은 본인의 연간 금융소득 현황을 미리 파악하고 만기 시점에 수익이 집중되지 않도록 관리하는 지혜가 필요해요. 세금 문제는 IMA 투자의 성패를 가르는 핵심 변수가 될 전망이에요.
🍏 금융소득종합과세 기준 및 세율
| 구분 | 과세 기준 | 적용 세율 |
|---|---|---|
| 일반 과세 | 금융소득 2,000만 원 이하 | 15.4% (지방소득세 포함) |
| 종합 과세 | 금융소득 2,000만 원 초과 | 6.6% ~ 49.5% 누진세율 |
| IMA 수익 분류 | 배당소득 유력 | 종합과세 대상에 포함 |
✨ 실질적인 절세 전략과 ISA 비교 분석
IMA 계좌의 세금 부담을 줄이기 위해서는 전략적인 접근이 필수적이에요. 가장 먼저 고려해야 할 것은 만기 분산 전략, 이른바 레더(Ladder) 전략이에요. 모든 자금을 하나의 IMA 상품에 몰아넣기보다는, 만기가 서로 다른 여러 상품에 나누어 투자함으로써 수익이 발생하는 연도를 분산시키는 것이죠. 이렇게 하면 특정 연도에 금융소득이 2,000만 원을 초과하여 종합과세 대상이 되는 위험을 크게 낮출 수 있어요.
또한 ISA(개인종합자산관리계좌)와의 비교도 중요해요. ISA는 연간 2,000만 원 한도로 비과세 및 분리과세 혜택을 제공하지만, IMA는 이러한 세제 혜택이 없는 대신 더 높은 목표 수익률과 원금 보장이라는 강력한 무기를 가지고 있어요. 따라서 소액 투자자라면 ISA의 비과세 혜택을 먼저 챙기고, 한도를 초과하는 자금이나 더 높은 수익을 원하는 자금을 IMA에 배치하는 혼합 전략이 유효해요.
가족 명의를 활용한 분산 투자도 고려해볼 만한 전략이에요. 본인 한 명의 명의로 거액을 투자하면 종합과세 대상이 되기 쉽지만, 배우자나 자녀 명의로 나누어 가입하면 각자의 금융소득 한도를 활용할 수 있어 전체적인 세금 부담을 줄일 수 있답니다. 물론 이 과정에서 증여세 문제가 발생할 수 있으므로, 면제 한도 내에서 적절히 조절하는 전문가적인 식견이 필요해요.
마지막으로 정부의 세제 개편 동향을 끝까지 주시해야 해요. 현재는 배당소득 분류가 유력하지만, 향후 시행령 개정 과정에서 투자자들의 부담을 완화해주는 조항이 추가될 가능성도 배제할 수 없거든요. 상품 출시 시점에 발표될 구체적인 약관에서 수익 분할 지급 옵션이 있는지 확인하는 것도 잊지 마세요. 수익을 매년 나누어 받을 수 있다면 종합과세 피하기가 한결 수월해질 테니까요.
🍏 IMA vs ISA 비교 분석
| 비교 항목 | IMA 계좌 | ISA 계좌 |
|---|---|---|
| 세제 혜택 | 없음 (종합과세 대상) | 비과세 및 분리과세 |
| 원금 보장 | 증권사 원금 지급 의무 | 상품에 따라 다름 |
| 수익률 | 연 4% ~ 8% (목표) | 시장 수익률 연동 |
| 투자 대상 | 기업금융 특화 | 주식, 펀드, 예금 등 다양 |
💪 투자 전 체크리스트 및 주의사항
IMA 계좌가 매력적인 것은 사실이지만, 가입 버튼을 누르기 전 반드시 확인해야 할 체크리스트가 있어요. 가장 먼저 기억해야 할 점은 IMA가 예금자보호법의 대상이 아니라는 사실이에요. 은행 예금은 은행이 망해도 5,000만 원까지는 국가가 보호해주지만, IMA는 증권사의 신용에 기반해요. 물론 자기자본 8조 원 이상의 거대 증권사가 파산할 확률은 매우 낮지만, 엄연히 위험의 성격이 다르다는 점을 인지해야 해요.
두 번째는 중도 해지의 위험성이에요. IMA는 만기까지 유지했을 때만 증권사가 원금 지급 의무를 져요. 만약 급전이 필요해 중간에 계좌를 해지하게 된다면, 운용 실적에 따라 원금 손실이 발생할 수 있답니다. 따라서 IMA에 투자하는 자금은 반드시 만기까지 건드리지 않아도 되는 여유 자금이어야 해요. '원금 보장'이라는 말만 믿고 무리하게 전 재산을 예치했다가는 낭패를 볼 수 있어요.
세 번째로 증권사의 신용도와 재무 건전성을 살펴봐야 해요. IMA는 증권사가 조달한 자금으로 기업 대출이나 부동산 PF 같은 위험도가 있는 자산에 투자해요. NICE신용평가 같은 전문가들은 모험자본 영역이 높은 신용 위험과 유동성 위험을 동반할 수 있다고 경고하고 있죠. 따라서 상품을 판매하는 증권사가 얼마나 정교한 위험 관리 능력을 갖추고 있는지, 과거의 운용 성과는 어떠했는지를 꼼꼼히 따져봐야 한답니다.
마지막으로 과장 광고에 현혹되지 마세요. 일부에서는 '무조건 원금 보장'이라며 홍보할 수 있지만, 앞서 말씀드린 대로 증권사의 파산 위험이나 중도 해지 시의 손실 가능성은 분명히 존재해요. 또한 연 8%라는 수익률도 어디까지나 '목표' 수익률일 뿐, 시장 상황에 따라 변동될 수 있다는 점을 명심해야 해요. 상품 설명서와 약관을 꼼꼼히 읽고 본인의 투자 성향에 정말 맞는 상품인지 냉정하게 판단하는 자세가 필요해요.
🍏 IMA 가입 전 필수 체크리스트
| 체크 항목 | 확인 내용 |
|---|---|
| 여유 자금 여부 | 만기까지 유지 가능한 자금인가? |
| 증권사 신용도 | 운용사의 재무 건전성이 우수한가? |
| 세금 부담 계산 | 금융소득종합과세 대상이 되지 않는가? |
| 중도 해지 조건 | 해지 시 원금 손실 가능성을 인지했는가? |
🎉 전문가 의견과 향후 시장 전망
자본시장연구원을 비롯한 많은 전문가들은 IMA 계좌가 국내 금융 시장에 긍정적인 변화를 불러올 것으로 기대하고 있어요. 투자자들에게는 예금 금리를 뛰어넘는 안정적인 고정 수익을 제공하고, 증권사에는 대규모 자금을 조달하여 모험자본에 투자할 수 있는 기회를 주기 때문이죠. 이는 궁극적으로 중소 및 벤처기업의 성장을 도와 국가 경제 성장률 제고에 기여할 것이라는 분석이 지배적이에요.
시장에서는 IMA 출시 초기부터 엄청난 자금이 유입될 것으로 예상하고 있어요. 최소 20조 원 규모의 자금이 IMA 시장으로 쏟아져 들어올 것이라는 관측도 나오고 있죠. 특히 2026년부터는 모험자본 공급 의무 비중이 10%에서 시작해 2028년 25%까지 점진적으로 확대될 예정이라, 시간이 흐를수록 IMA의 사회적 역할과 수익 구조는 더욱 탄탄해질 전망이에요.
하지만 긍정적인 전망만 있는 것은 아니에요. NICE신용평가 연구원은 IMA 사업의 성패가 증권사의 자산 선별 능력과 정교한 위험 관리 능력에 달려 있다고 강조해요. 특히 부동산 PF나 벤처 투자 같은 영역은 높은 수익만큼이나 큰 위험을 내포하고 있어, 증권사가 이를 제대로 관리하지 못할 경우 투자자 신뢰 하락으로 이어질 수 있다는 경고도 잊지 않았어요.
결론적으로 IMA 계좌는 2025년과 2026년 재테크 시장의 최대 화두가 될 것이 분명해요. 1호 사업자인 미래에셋증권과 한국투자증권의 상품 성과에 따라 NH투자증권 등 후발 주자들의 참여 속도도 결정될 것이고요. 투자자들은 이러한 시장의 흐름을 읽으면서, 본인의 자산 포트폴리오에 IMA를 어떻게 편입시킬지 신중하게 고민해야 할 시점이에요. 전문가의 조언처럼 실질 수익률과 위험 요소를 동시에 고려하는 균형 잡힌 시각이 무엇보다 중요하답니다.
🍏 IMA 시장 전망 및 로드맵
| 연도/구분 | 주요 일정 및 목표 | 모험자본 공급 의무 |
|---|---|---|
| 2025년 12월 | 1호 상품 공식 출시 (미래에셋, 한투) | - |
| 2026년 | 시장 규모 확대 및 경쟁 심화 | 10% |
| 2027년 | 포트폴리오 다양화 (투자형 확대) | 20% |
| 2028년 | IMA 제도 안착 및 고도화 | 25% |
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❓ FAQ
Q1. IMA 계좌는 예금자보호법 적용을 받나요?
A1. 아니요, IMA 계좌는 예금자보호법 적용 대상이 아니에요. 하지만 증권사가 만기 시 원금 지급 의무를 부담하므로 증권사가 파산하지 않는 한 원금이 보장돼요.
Q2. IMA 계좌의 기대 수익률은 정확히 얼마인가요?
A2. 상품 유형에 따라 다르지만 일반적으로 연 4~8%를 목표로 해요. 안정형은 4~5%, 투자형은 6~8% 수준이에요.
Q3. IMA 수익에 대한 세금은 어떻게 되나요?
A3. 배당소득으로 분류될 가능성이 높으며, 연간 금융소득이 2,000만 원을 초과하면 금융소득종합과세 대상이 되어 최고 49.5%의 세율이 적용될 수 있어요.
Q4. 중도 해지하면 어떻게 되나요?
A4. 중도 해지 시에는 증권사의 원금 보장 의무가 사라지며, 운용 실적에 따라 원금 손실이 발생할 수 있으니 주의해야 해요.
Q5. 누구나 가입할 수 있나요?
A5. 네, 일반 투자자라면 가입이 가능하지만 증권사별로 최소 가입 금액 등의 제한이 있을 수 있어요.
Q6. 어떤 증권사에서 가입할 수 있나요?
A6. 자기자본 8조 원 이상의 종투사만 가능해요. 현재 미래에셋증권과 한국투자증권이 1호 사업자로 지정되었어요.
Q7. IMA는 어디에 투자하나요?
A7. 자금의 70% 이상을 기업 대출, 회사채, 부동산 등 기업금융에 투자하고 25% 이상은 모험자본에 투자해요.
Q8. CMA와 IMA의 차이점은 무엇인가요?
A8. CMA는 단기 자금 운용용이지만 IMA는 기업금융에 집중 투자하여 상대적으로 높은 수익률을 추구하고 증권사가 직접 원금 지급 의무를 져요.
Q9. ISA와 IMA 중 무엇이 더 유리한가요?
A9. 절세 혜택은 ISA가 유리하지만, 높은 수익률과 원금 보장 조건은 IMA가 더 매력적일 수 있어요. 자산 규모에 따라 병행하는 것이 좋아요.
Q10. 만기 시 수익을 나누어 받을 수 있나요?
A10. 상품 구조에 따라 다를 수 있으므로 가입 전 분할 지급 옵션이 있는지 반드시 확인해야 세금 부담을 줄일 수 있어요.
Q11. 증권사가 망하면 내 돈은 어떻게 되나요?
A11. 증권사의 신용 위험이 발생하면 원금 보장이 어려울 수 있어요. 그래서 대형 종투사의 신용도가 중요해요.
Q12. 모험자본 투자는 위험하지 않나요?
A12. 네, 높은 신용 위험이 있지만 이를 통해 더 높은 수익을 창출하며 증권사가 위험을 관리하고 원금을 보장하는 구조예요.
Q13. 2025년 12월 이전에 가입할 수 있나요?
A13. 아니요, 2025년 12월 초·중순경에 첫 상품이 출시될 예정이에요.
Q14. 가입 금액 조절이 왜 중요한가요?
A14. 수익이 2,000만 원을 넘어 종합과세 대상이 되지 않도록 투자 원금을 적절히 분산하기 위해서예요.
Q15. 운용 보고서는 언제 주나요?
A15. 금융당국 규정에 따라 정기적으로 교부해야 하며 부실 자산 발생 시에는 즉시 안내받게 돼요.
Q16. NH투자증권에서도 가입 가능한가요?
A16. 현재 심사 중이며 인가가 완료되면 가입이 가능해질 전망이에요.
Q17. IMA 수익이 이자소득으로 바뀔 가능성도 있나요?
A17. 현재 논의 중이지만 정부는 배당소득으로 분류하는 방향으로 시행령 개정을 추진하고 있어요.
Q18. 레더 전략이 정확히 무엇인가요?
A18. 만기가 다른 여러 상품에 나누어 투자하여 수익 실현 시점을 분산시키는 절세 기법이에요.
Q19. 최소 가입 기간이 있나요?
A19. 상품별로 만기가 설정되어 있으며 보통 수개월에서 수년 단위로 출시될 예정이에요.
Q20. 법인도 가입할 수 있나요?
A20. 네, 종투사가 제공하는 서비스이므로 법인 투자자도 가입 대상에 포함될 수 있어요.
Q21. IMA 투자가 경제에 어떤 도움을 주나요?
A21. 중소·벤처기업에 모험자본을 공급하여 실물 경제 활성화와 기업 성장에 기여해요.
Q22. 원금 보장 문구는 믿을 만한가요?
A22. 증권사의 지급 의무가 법적으로 명시되어 있지만, 증권사 자체의 신용 위험은 항상 체크해야 해요.
Q23. 수익률이 8%보다 더 높을 수도 있나요?
A23. 투자형 상품의 경우 운용 실적에 따라 목표치보다 높을 수 있지만 그만큼 위험도 커져요.
Q24. 금융소득종합과세 최고 세율은 얼마인가요?
A24. 지방소득세를 포함하여 최대 49.5%에 달해요.
Q25. 상품 가입은 어디서 하나요?
A25. 해당 증권사의 영업점이나 MTS, HTS를 통해 가입할 수 있게 될 거예요.
Q26. IMA 시장의 초기 규모는 어느 정도인가요?
A26. 전문가들은 최소 20조 원 규모로 시작할 것으로 내다보고 있어요.
Q27. 부실 자산이 생기면 원금을 못 받나요?
A27. 부실 자산이 생겨도 증권사가 원금 지급 의무를 지기 때문에 만기 유지 시에는 원금을 받을 수 있어요.
Q28. 비대면 가입도 가능한가요?
A28. 네, 대형 증권사들이 서비스를 제공하므로 비대면 가입도 원활하게 지원될 예정이에요.
Q29. IMA 제도의 도입 목적이 무엇인가요?
A29. 초대형 IB 육성과 생산적 금융으로의 자금 흐름 유도가 핵심 목적이에요.
Q30. 만기 연장이 가능한가요?
A30. 상품별 조건에 따라 재가입이나 연장이 가능할 수 있으니 출시 후 약관을 확인해야 해요.
면책 문구
이 글은 IMA 계좌에 대한 일반적인 정보를 제공하기 위해 작성되었으며 법률적, 세무적 자문을 대신할 수 없어요. 제공된 정보는 관련 기관의 정책이나 법령 개정에 따라 변경될 수 있으며, 실제 투자 시에는 반드시 해당 증권사의 약관을 확인하고 세무 전문가와 상담해야 해요. 필자는 이 글의 내용으로 인해 발생하는 투자 손실이나 법적 문제에 대해 어떠한 책임도 지지 않아요.
요약
IMA 계좌는 2025년 12월 출시되는 고수익 원금 보장형 상품으로, 연 4~8%의 수익률을 목표로 해요. 증권사가 원금 지급 의무를 지지만 예금자보호법 대상은 아니며, 수익은 배당소득으로 분류되어 금융소득종합과세의 대상이 될 수 있어요. 따라서 만기 분산 전략인 레더 전략과 ISA 계좌 활용 등 치밀한 절세 계획이 필요하답니다. 미래에셋증권과 한국투자증권이 1호 사업자로 나서며 시장 규모는 20조 원 이상으로 커질 전망이에요. 투자 전에는 반드시 증권사의 신용도와 중도 해지 조건을 꼼꼼히 따져보아야 성공적인 투자가 가능해요.
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